A Telefonica opera redes móveis e fixas na Espanha (onde é a operadora atual), Reino Unido, Alemanha, Brasil e outros países da América Latina, como Colômbia, México, Argentina e Chile. A empresa obtém mais de 30% de sua receita da Espanha, cerca de 20% da Alemanha e 20% do Brasil. Suas operações no Reino Unido são unidas com a Virgin Media. Há vários anos, a Telefonica simplifica sua estrutura corporativa vendendo ativos não terrestres.