OKE - ONEOK • Valuation
A ONEOK, Inc. é uma das maiores provedoras de serviços midstream de energia da América do Norte, operando uma rede totalmente integrada de gás natural, GNL, produtos refinados e infraestrutura de petróleo bruto. O modelo de negócios da empresa é baseado em taxas, o que limita sua exposição direta à volatilidade dos preços e fornece fluxos de caixa estáveis. A ONEOK opera em quatro segmentos principais: coleta e processamento de gás natural, líquidos de gás natural, gasodutos e produtos refinados e brutos. O segmento de Líquidos de Gás Natural é um dos principais impulsionadores do negócio, conectando o fornecimento de GNL nas regiões de Rocky Mountain, Mid-Continent e Permian com os principais centros de mercado, especialmente o Mont Belvieu. A presença da empresa aumentou significativamente após a aquisição da Magellan Midstream Partners por 18,8 bilhões de dólares em 2023, que adicionou uma vasta rede de produtos refinados e oleodutos, além de capacidades de exportação marítima. Em 2025 e 2026, a ONEOK consolidou sua posição na Bacia do Permiano com a aquisição da EnLink Midstream, Medallion Midstream e Brazos Midland. Com mais de 60.000 milhas de oleodutos, a ONEOK atende a uma base diversificada de clientes, incluindo empresas de exploração e produção, concessionárias, petroquímicas e de energia.
2,5
P/VPA
Quanto os investidores estão dispostos a pagar pelo patrimônio líquido da empresa (ativos - passivos). Deve ser utilizado com cautela, já que o patrimônio contábil das empresas acaba sendo muito distorcido. Referências: Abaixo de 1: a empresa está sendo negociada abaixo do quanto vale o seu patrimônio. Igual a 1: a empresa está sendo negociada no valor exato do seu patrimônio. Acima de 1: a empresa está sendo negociada acima do quanto vale o seu patrimônio.
1,5
P/R
Pode ser calculada de forma equivalente dividindo o valor de mercado pelo faturamento dos últimos 12 meses. Demonstra o quanto a empresa vale em relação a sua receita anual.
7,6
P/EBITDA
Segue a mesma lógica do indicador P/R, mas utilizando o EBITDA no lugar da receita líquida. Demonstra a relação entre o valor de mercado da empresa e o seu operacional.
9,4
P/FCO
É uma fórmula utilizada para comparar o valor de mercado de uma empresa com seu fluxo de caixa operacional e informa a quantidade de dinheiro que ela produz em relação ao preço da ação. Normalmente utilizado em empresas que geram caixa, mas que dão prejuízo contábil, dessa forma o FCO evita essa distorção, como, por exemplo, gastos com D&A sem efeito caixa.
20
P/FCL
É uma fórmula utilizada para comparar o valor de mercado de uma empresa com seu fluxo de caixa livre e informa a quantidade de dinheiro que ela realmente produz em relação ao preço da ação. É um indicador parecido com o P/FCO, mas como desconta o Capex do FCO acaba sendo uma métrica mais assertiva em relação a geração real de caixa da empresa.
15,9
P/L
Muito utilizado por investidores para verificar de forma simples se uma ação está cara ou barata, mas deve ser utilizado com muito cuidado, pois acaba tendo muitas distorções por causa do lucro líquido contábil. Demonstra em quanto anos o investidor provavelmente obterá o retorno do seu investimento de acordo com o lucro da empresa.
36,4
VPA
Valor patrimonial por ação da empresa. Muito famoso por ser utilizado no indicador P/VPA, mas que deve ser utilizado com cautela, já que o patrimônio contábil das empresas acaba sendo muito distorcido.
5,8
LPA
Demonstra o lucro líquido da empresa por ação. É um importante indicador para analisar a geração de valor real para o sócio, principalmente em empresas cuja a recompra de ações é comum.
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