⚠️ Fatos Relevantes até 06/11/2026
Ações e Fundos Imobiliários
AÇÕES
⚠️ Aeris pede recuperação extrajudicial para dívidas de R$ 1,52 bi, com adesão de 42,18% dos credores → Link
⚠️ Alupar vence leilão de transmissão no Chile (Pelarco - El Trueno) com capex de US$ 85 mi e RAP de US$ 11,9 mi → Link
⚠️ Arandu adquire 15,76 mi de ações no leilão da OPA e controladora chega a 98,56% do capital, com futuro resgate compulsório das ações restantes e fechamento de capital na B3 → Link
⚠️ Axia cancela registro na SEC (órgão regulador dos EUA) e segue listada no Novo Mercado, com ADRs negociados no mercado de balcão americano (OTC) → Link
⚠️ Azevedo & Travassos Energia aprova aumento de capital de R$ 15,8 mi a R$ 31,6 mi a R$ 0,79/ação → Link
⚠️ Azul contrata financiamento de até R$ 2 bi para pagamento de combustível de aviação, com garantia da União → Link
⚠️ Braskem divulga propostas de reestruturação trocadas com credores, mas nenhuma foi aceita, e projeções até 2035 no plano de recuperação extrajudicial → Link
⚠️ Brava conclui cessão de 37,5% do Campo de Papa-Terra da Nova Técnica para 3R Offshore, mantida reversível até decisão final da arbitragem → Link
⚠️ Copel deixa de ter ações listadas na Latibex (Bolsa de Madrid) após aprovação da deslistagem; ações seguem listadas na B3 e na NYSE → Link
⚠️ Cosan fecha transação tributária federal e reduz R$ 3,2 bi em contingências da Raízen sob sua responsabilidade, com desembolso de R$ 200 mi → Link
⚠️ CSN firma acordo de exclusividade de 10 dias com Huaxin para venda da CSN Cimentos, avaliada em R$ 12,7 bi → Link
⚠️ Dexco prevê baixas contábeis não recorrentes de R$ 190 mi no EBITDA do 3T26, sem efeito caixa, após fechar fábricas → Link
⚠️ Engie incorpora subsidiária integral Engie Comercializadora, sem aumento de capital nem direito de recesso; AGE marcada para 30/11 → Link
⚠️ Gafisa adia divulgação do ITR 2T26 e do ITR 3T26 para 30 de novembro de 2026 → Link
⚠️ HBR Realty adquire 83,16% da Helbor em leilão de OPA, pagando com 90,8 mi de ações da HBR (R$ 2,73 por ação da Helbor) → Link
⚠️ HBR Realty vende participações em 3 shoppings e 1 laje corporativa para fundo da SPX por R$ 937,7 mi → Link
⚠️ Iguatemi investe cerca de R$ 300 mi por 44% do hotel e residências Four Seasons São Paulo, com TIR estimada de 18% ao ano → Link
⚠️ Iochpe-Maxion provisiona EUR 15 mi no 3T26 por processo antitruste na Alemanha sobre venda de rodas de alumínio → Link
⚠️ Itaú adquire 100% da NeoSpace, startup de IA, por R$ 2,9 bi, com pagamento diferido em cinco anos → Link
⚠️ Oncoclínicas atinge quórum legal para recuperação extrajudicial com adesão de credores de R$ 3,5 bi (61,6%) e pede homologação do plano → Link
⚠️ Oncoclínicas recebe novas adesões ao plano de recuperação extrajudicial, que chega a 74,6% dos créditos (R$ 4,3 bi) → Link
⚠️ Paranapanema passa a ter acionista controlador com mais de 81% do capital após conversão das debêntures da 11ª emissão → Link
⚠️ Profarma tem 38,18% do capital adquirido pela BTC, afiliada do controlador BMK, que compra a fatia da BPL → Link
⚠️ Raízen aprova em AGE aumento de capital de até R$ 39,8 bi a R$ 0,25/ação e redução de capital de até R$ 35 bi para segregar Raízen Energia → Link
⚠️ Raízen quita R$ 16,7 bi em débitos tributários federais com descontos de R$ 8,5 bi, usando R$ 5,7 bi em prejuízos fiscais e R$ 2,5 bi à vista → Link
⚠️ Randoncorp recebe edital de OPA da controladora DRAMD para compra de ações RAPT3 via permuta por ações FRAS3; leilão em 16/11/2026 → Link
⚠️ Romi recebe notificação de arbitragem da GE com pedido de indenização estimado em US$ 20 mi e cobra R$ 28,3 mi da GE em ação judicial → Link
⚠️ Sabesp conclui incorporação de ações da EMAE e emite 9,9 mi ações, com aumento de capital de R$ 125,8 mi → Link
⚠️ Sanepar declara Consórcio Águas do Paraná vencedor da licitação de locação de ativos do SAINP, com aluguel mensal de R$ 9,03 mi (desconto de 3%) → Link
⚠️ TIM incorpora a subsidiária integral I-Systems, com patrimônio líquido de R$ 1,56 bi, sem emissão de ações → Link
⚠️ Yduqs aprova protocolo de incorporação da Afya, que ficará com 69% da companhia combinada, e convoca AGE para 25/11 → Link
FUNDOS IMOBILIÁRIOS
⚠️ ALZR vende imóvel em Santo André (SP) para a Coca-Cola FEMSA por R$ 140 mi (12% acima do laudo de avaliação) → Link
⚠️ BTLG vende 49% do imóvel BTLG Embu por R$ 56,1 mi (17,6% acima do laudo), com TIR estimada de 14,1% a.a. → Link
⚠️ CCME firma pré-acordo para venda do imóvel Kasa Vila Olímpia (SP) por R$ 126 mi, em linha com a avaliação → Link
⚠️ CXAG ajuíza ações revisionais de aluguel de 6 imóveis locados à Caixa para adequar valores ao mercado → Link
⚠️ GARE vende portfólio de 9 imóveis para a Riza Master por R$ 791,7 mi, com lucro bruto de ~R$ 177 mi → Link
⚠️ GGRC vende 10 imóveis para SNIM por R$ 530 mi (prêmio de 14,18% sobre laudos), com lucro estimado de R$ 75 mi → Link
⚠️ HREC recebe R$ 117,3 mi em 9/11 com pagamento antecipado do CRI Thera e aloca R$ 60,8 mi em novo CRI HRCO a IPCA + 9,20% → Link
⚠️ HSLG revisa guidance de rendimentos de R$ 0,74-0,76 para R$ 0,60-0,65 por cota a partir de outubro, após atraso da Casas Bahia → Link
⚠️ INLG tem locatária Navarro (5,4% da receita mensal) com recuperação judicial deferida; gestora não prevê impacto relevante → Link
⚠️ JCCJ paga sinal de R$ 12,5 mi pela aquisição de 6,12% do CJ Faria Lima (parcela final de R$ 31,3 mi em jul/2027) → Link
⚠️ JGPX adota distribuição mínima de R$ 1,00/cota por 8 meses e remarca 5 CRAs, com impacto negativo de R$ 5 mi (R$ 2,3/cota) → Link
⚠️ PCIP11 aprova aquisição dos ativos de RPRI11, RBRR11 e VCJR11 e migração dos cotistas desses fundos, que serão liquidados → Link
⚠️ RBRR11 aprova incorporação de seus ativos pelo PCIP11, com cotistas recebendo cotas do PCIP11 e parte em dinheiro; negociação bloqueada após 05/11 → Link
⚠️ RCRB assina locação para expansão de 215,33 m² com Braza Bank no Bravo! Paulista, por 5 anos (+R$ 0,01/cota) → Link
⚠️ RECT loca conjunto comercial de 421,60 m² em Barueri/SP por 60 meses e reduz vacância em 0,49% → Link
⚠️ RECT11 renova por 36 meses contrato de locação com a Elo em Barueri (SP), sem impacto na vacância ou nos rendimentos → Link
⚠️ RPRI aprova incorporação de ativos pelo PCIP11 e bloqueia negociação das cotas após o pregão de 05/11, com liquidação em 10/12 → Link
⚠️ SPTW suspende distribuição de rendimentos de outubro após inadimplência de aluguel de R$ 851,3 mil do Líbero Badaró (≈ R$ 0,47/cota) → Link
⚠️ TRBL adquire participações em 2 imóveis logísticos (Régis/SP e Amazon Recife/PE) por R$ 456,5 mi, com cap rate de 8,56% → Link
⚠️ TRXF vende imóvel locado à Dasa em SP por R$ 77 mi (14,6% acima do laudo de avaliação) → Link
⚠️ TVRI adquire imóvel na Barra da Tijuca (RJ) em sale & leaseback até 2041 por R$ 24 mi, com cap rate de 10,5% → Link
⚠️ VCJR aprova venda de todos os ativos para PCIP e liquidação do fundo, com cotistas recebendo cotas de PCIP11 e parte em dinheiro → Link
⚠️ VGRI recebe proposta vinculante para venda de 4 imóveis do portfólio por R$ 550 mi → Link
⚠️ VISC conclui venda de participações em 7 shopping centers por R$ 477,4 mi, com 50% à vista e o restante parcelado com IPCA → Link
⚠️ XPML conclui aquisição de 60% do São Bernardo Plaza Shopping (SP) da Allos, com 30% do valor a pagar em até 24 meses → Link
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COMENTÁRIOS
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🌪️ Lembra quando a Aeris (AERI3) era a promessa da transição energética na B3? Estreou em novembro de 2020 a R$ 5,55 por ação, captou R$ 1,1 bilhão surfando o boom eólico e, dois meses depois, já estava no topo. Cinco anos depois, caiu 98% desde o IPO e 99% desde o topo, e a empresa inteira vale uns R$ 117 milhões na Bolsa, bem menos do que levantou na estreia. O que deu errado? O setor eólico no Brasil travou: curtailment (quando o operador manda as usinas desligarem porque falta linha de transmissão pra escoar a energia), juros altos e quase nenhum parque novo sendo contratado. Em 2024, Nordex, WEG e Siemens Gamesa não renovaram contratos e a Vestas virou praticamente a única cliente, com 71% da receita em 2025. A receita despencou de R$ 2,8 bilhões em 2023 pra R$ 746 milhões em 2025, com prejuízo acima de R$ 900 milhões em 2024 e em 2025. No Fundamentei dá pra ver o patrimônio líquido indo de R$ 1,1 bilhão pra R$ 989 milhões negativos, com R$ 20 milhões de caixa contra quase R$ 2 bilhões de dívida. Agora veio a recuperação extrajudicial, um acordo negociado direto com os credores que o juiz só homologa: são R$ 1,5 bilhão em dívidas sem garantia, mas só 42% dos credores toparam até agora, e precisa passar de 50% em 90 dias. Que fase…
👌 Em junho de 2018, o Luiz Barsi visitou a fábrica da Paranapanema (PMAM3) na Bahia, disse que a ação estava "extremamente atrativa" e ela disparou 27% no dia. Quem foi atrás do bilionário pagou R$ 1,20 por ação e a cotação caiu 98,7% desde então. No caminho vieram recuperação judicial em 2022, fábrica parada, patrimônio líquido negativo de R$ 7,8 bilhões e um acordo com os bancos que apagou quase R$ 4 bilhões de dívida. Só que dinheiro novo pra empresa encrencada tem preço, e quem paga é o minoritário. A 11ª emissão foi de debêntures conversíveis, um empréstimo que pode virar ação, de uns R$ 110 milhões, com preço de conversão de 10% da média da cotação, ou seja, 90% de desconto. Resultado: 3,8 bilhões de ações novas a R$ 0,03 cada, e um único acionista, que o fato relevante nem diz quem é, passa a ter mais de 81% do capital. É como dividir uma pizza com os amigos e, no meio do jantar, chegar um convidado que leva 8 de cada 10 fatias pagando 10% do preço. Todo mundo que já estava lá fica com menos de 19% da empresa. Até o próprio Barsi, que chegou a 5% do capital em 2025, aparecia com 1,3% em setembro, antes mesmo dessa conversão. E vem aí mais um grupamento, porque a B3 já cobrou a cotação abaixo de R$ 1. Fica a lição sobre seguir indicação de terceiros. Aprenda com o Barsi, mas tenha filtro pro que faz sentido ou não pra você.
✈️ Dizem que no Brasil só existem 3 tipos de companhia aérea: as que quebraram, as que vão quebrar e as que o governo salva. Varig, Vasp, Transbrasil, Avianca Brasil e Itapemirim ficaram no primeiro grupo, e a Azul (AZUL3), que saiu do Chapter 11 (a recuperação judicial americana) em fevereiro diluindo os acionistas em quase 90%, parece estar passando do segundo pro terceiro. Fechou um financiamento de até R$ 2 bilhões só pra pagar querosene de voo doméstico, com o risco de calote coberto pela União. Funciona assim: o credor empresta e, se a Azul não pagar, quem cobre é o FGE, o Fundo de Garantia à Exportação, um fundo público administrado pela ABGF, a estatal de garantias, criado pra garantir exportação, tipo avião da Embraer vendido lá fora. Pois é, exportação. Em novembro de 2025, a Camex (comitê de comércio exterior do governo) criou uma modalidade nova pra cobrir combustível de aérea brasileira, com teto de R$ 2 bilhões por ano pra quem tem mais de 1% dos voos domésticos, ou seja, feita sob medida pras grandes. Credor, juros e prazo? Não divulgados. E por que agora? O combustível é uns 40% do custo da Azul e o querosene subiu 27% só em setembro e outubro. E isso sem contar o crédito do FNAC, o fundo da aviação civil, liberado em 2026 pras aéreas a 4% ao ano, com a Selic acima de 14%. Mesmo assim, a AZUL3 caiu 40% só no último mês. Na prática, o contribuinte virou fiador do querosene da Azul...
🔄 Imagina trocar figurinha com o dono do álbum: é mais ou menos isso que a DRAMD, holding da família Randon, está propondo aos minoritários da Randoncorp (RAPT3/RAPT4). É uma OPA facultativa, ou seja, ninguém é obrigado a aderir, só pras ações ordinárias (RAPT3), e, em vez de dinheiro, paga com ações da Frasle Mobility (FRAS3), a fabricante de pastilha e lona de freio controlada pela Randoncorp e que a família também tem direto no bolso: 1 FRAS3 pra cada 2,7 RAPT3. O motivo declarado é "fortalecer a posição de controle" com ações que votam. Hoje a família tem 83% das ordinárias e uns 43% do capital total; com adesão total, passa de 90% das ordinárias e chega perto de 49% do total, gastando ações da Frasle em vez de caixa. No anúncio, em agosto, a RAPT3 disparou quase 40% num dia, e a Previ, dona de 44,5% das ordinárias em circulação, já se comprometeu a trocar tudo, o que fez a CVM dispensar até o laudo de avaliação. O mercado especula que pode ser o primeiro passo pra unificar as classes e migrar pro Novo Mercado, mas o edital não fala nada disso. Com a FRAS3 a R$ 21,53 e a RAPT3 a R$ 7,78 (fechamento de 05/11), cada RAPT3 vale uns R$ 7,97 na troca, só 2,4% a mais. O leilão é em 16/11, às 15h, e quem quiser trocar precisa se habilitar antes pela corretora. Já quem tem a preferencial fica só assistindo...
⚖️ Contrato longo com inquilino gigante parece o sonho de todo cotista de FII: aluguel caindo todo mês, zero vacância, previsibilidade total. O outro lado da moeda é que, quando o aluguel sai do preço de mercado, a conversa muitas vezes vai parar na Justiça. O CXAG (CXAG11) nasceu em 2021 de um sale and leaseback com a Caixa Econômica Federal: o banco vendeu 32 agências pro fundo e ficou como inquilino, com contratos de 10 anos até 2031 e uma revisão de aluguel prevista justamente pra outubro de 2026. Agora o fundo entrou com ações revisionais em 6 imóveis, que é o processo da Lei do Inquilinato pra pedir que um juiz ajuste o aluguel ao valor de mercado. Tudo indica que é pra cima, já que é o fundo que está processando, mas o fato relevante não diz nem o valor pedido. Enquanto isso, a Caixa segue pagando o aluguel atual, e esse tipo de ação costuma levar anos, com perícia e recurso no meio. Esse filme o cotista já viu: em 2020, o Santander entrou com 28 ações contra o RBVA (RBVA11) pedindo desconto em plena pandemia, mesmo com contratos que nem previam revisão, e o caso acabou em acordo com aluguel menor. Quando o inquilino é um bancão que responde por praticamente toda a receita do fundo, negociar de igual pra igual é difícil. A cota a R$ 71 contra um valor patrimonial de R$ 103 mostra que o mercado não anda muito empolgado...
🧩 Já nos FIIs de papel a novidade é arrumação de prateleira. O Pátria passou os últimos anos comprando gestora de FII como quem enche o carrinho: VBI, Credit Suisse Hedging-Griffo, Genial, a área de FIIs da Vectis em 2025 e a de FIIs listados da RBR no fim do ano passado. Resultado: vários fundos de crédito imobiliário fazendo quase a mesma coisa. Agora os cotistas aprovaram que o PCIP (PCIP11) compre as carteiras inteiras de RPRI (RPRI11), RBRR (RBRR11) e VCJR (VCJR11), que serão liquidados, com os cotistas migrando pro PCIP. É a segunda rodada, já que BARI e PLCR foram absorvidos pelo mesmo PCIP em 2025. O fundo sai de uns R$ 1,6 bilhão pra uns R$ 4,5 bilhões de patrimônio e de 88 pra 239 operações de CRI’s, ganhando diversificação e liquidez. Pra quem vem do VCJR, a taxa de administração cai de 1,6% pra 1% ao ano, e no RBRR some a taxa de performance. A compra é pelo valor patrimonial, e o fator de troca entre as cotas só sai depois da negociação final dos ativos. O último pregão dos três foi em 05/11 e tem um detalhe que pesa no bolso: o imposto sobre o ganho é retido na liquidação, então quem não informar o custo médio ao administrador entre 10 e 30/11 pode ser tributado com base no menor preço histórico da cota, ou seja, imposto a mais pra quem esquecer.
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