⚠️ Fatos Relevantes até 06/03/2026

Ações e Fundos Imobiliários

Eduardo Cavalcanti

Publicado em 7 de março, 2026

AÇÕES

⚠️ Alliança recebe notificação de troca de controle com Tessai FIP adquirindo 59,84% → Link

⚠️ Azul conclui grupamento de ações na proporção 150.000:1 e ação AZUL3 volta a ser negociada na B3 → Link

⚠️ Azul recebe upgrade da Fitch para B-/BBB-(bra) após desconto de 42% da dívida pós-Chapter 11 → Link

⚠️ Azul recebe upgrade da S&P para brBBB- com perspectiva estável após saída do Chapter 11 → Link

⚠️ Banco Pine conclui oferta de ações e capta R$ 245,9 milhões → Link

⚠️ Cosan protocola registro de oferta secundária de ações da Compass e solicita migração ao Novo Mercado → Link

⚠️ GPA recebe downgrade da Fitch de A para CCC e negocia refinanciamento de dívidas de curto prazo → Link

⚠️ GPA esclarece que negociações com credores visam reforço de liquidez e não afetam operações do dia a dia após ação cair 20% → Link

⚠️ Kepler Weber informa que oferta de fusão da GPT expirou após Trígono não assinar compromisso de voto → Link

⚠️ Mercantil Financeira aprova cancelamento da listagem na B3 após OPA bem-sucedida do Banco Mercantil → Link

⚠️ Moura Dubeux informa processo da CVM sobre venda de 15.000 ações pelo CEO em período vedado por erro da própria empresa → Link

⚠️ Pague Menos protocola oferta primária e secundária para captar até R$ 900 milhões → Link

⚠️ Movida, Simpar e Vamos aprovam aumentos de capital privados com BNDESPAR (até 10% cada): Simpar até R$ 2 bi, Movida até R$ 750 mi e Vamos até R$ 600 mi → Link

⚠️ PRIO recebe Licença de Operação do Ibama para o Campo de Wahoo → Link

⚠️ Raízen avalia aporte de R$ 4 bi (Shell R$ 3,5 bi + Cosan R$ 500 mi) e possível Recuperação Extrajudicial → Link

⚠️ RD Saúde vende 100% da 4Bio ao Grupo Profarma por R$ 600 milhões → Link

⚠️ Ser Educacional aprova 7ª emissão de debêntures de R$ 250 milhões a CDI+1,10% → Link

⚠️ Tekno recebe edital de OPA pela Dânica com leilão em 01/04/2026 → Link

FUNDOS IMOBILIÁRIOS

⚠️ FIIB sofre rescisão de contrato por inadimplência de locatária com impacto de -R$ 1,15/cota → Link

⚠️ HGBS vende 18,4% do I Fashion Outlet Novo Hamburgo por R$ 63,4 mi (cap rate 7,7% e lucro de R$ 0,37/cota) → Link

⚠️ TRXF conclui aquisição de 11 imóveis do Einstein por R$ 334,2 mi em sale and leaseback (contrato atípico de 20 anos) → Link

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COMENTÁRIOS

🫣 A Alliança Saúde (AARL3) virou um baita rolo corporativo. Tanure assumiu o controle em 2022 e usou as próprias ações da empresa como garantia pra pegar empréstimos e financiar a compra da Ligga Telecom — tipo dar o carro como garantia num empréstimo pra comprar outro carro. Em fevereiro, os credores (BTG, Farallon, Prisma e Santander) cansaram de esperar e executaram a dívida de R$ 1,2 bilhão: a fatia de Tanure despencou de ~67% para míseros 6,96% numa canetada. Quem entrou no lugar foi a Geribá Investimentos, com 59,84% do capital — uma gestora especializada em comprar empresa com problema, arrumar a casa e extrair valor. Agora o mercado fica de olho em dois fronts: a CVM já abriu processo investigando se a OPA da mudança de controle anterior de Tanure foi feita fora do prazo — e todo mundo quer ver se a Geribá vai cometer o mesmo erro. O tamanho real da dívida de Tanure ainda é nebuloso, e tem analista alertando que a faxina pode respingar no balanço de bancos e em outras empresas ligadas a ele, com a Gafisa sendo citada como próxima da fila.

💩 O GPA (PCAR4) é a empresa dona dos supermercados Pão de Açúcar. Imagina que você pegou emprestado R$ 4.000 de vários amigos, mas só tem R$ 1.500 no bolso — e ainda precisa pagar R$ 2.000 desses amigos esse ano. Aí uma agência famosa que avalia se as empresas são boas pagadoras (a Fitch) disse que o GPA virou um mau pagador, trocando sua nota de “A” para “CCC” — praticamente o fundo do poço. As ações da empresa despencaram quase 18% em um único dia. Para tentar resolver a bagunça, o GPA contratou advogados especializados em renegociar dívidas e está tentando convencer os credores a esperar mais um pouco ou aceitar ações da empresa no lugar do dinheiro. A empresa garante que os supermercados seguem abertos e funcionando normalmente, mas está correndo contra o relógio para não quebrar.

❌ A Kepler Weber (KEPL3) é basicamente a maior fabricante de silos do Brasil — sabe aquelas estruturas gigantes de metal que ficam nas fazendas pra guardar grão? Ela domina esse mercado. Pois bem, uma empresa americana chamada GPT tava querendo comprar a Kepler numa fusão milionária, oferecendo R$ 11 por ação (mais um prêmio de R$ 1). Só que pra fechar o negócio, a GPT queria uma garantia: que a Trígono Capital, gestora que tem 15,3% da empresa, prometesse de antemão votar a favor da fusão na assembleia de acionistas. A Trígono disse que não podia — é como pedir pra alguém jurar o voto antes de ver a chapa. Por lei, gestora de fundo tem que analisar cada decisão na hora, no melhor interesse dos cotistas. A GPT sabia disso tudo e colocou a condição mesmo assim. O prazo estourou no dia 2 de março sem acordo, a fusão foi pro ralo e as ações da KEPL3 despencaram 16% no dia seguinte, voltando pra casa dos R$ 8.

⚠️ O CEO da Moura Dubeux (MDNE3), Diego Villar, virou alvo de um processo sancionador na CVM — que é o tipo mais sério, quando já tem acusação formulada e julgamento na fila. O caso veio à tona de um jeito meio inusitado: a empresa só ficou sabendo porque O Globo ligou pedindo comentário. Até então, nem a companhia nem o executivo tinham sido notificados formalmente. O imbróglio envolve a venda de 15 mil ações que o CEO recebeu pelo ILP (Plano de Incentivo de Longo Prazo — basicamente uma bonificação em ações pra engajar executivos). O problema é que essa venda teria acontecido no período de vedação, que é uma janela proibida de negociação nos 15 dias antes de a empresa divulgar resultados trimestrais — tipo a regra que impede quem sabe de informações privilegiadas de operar. A Moura Dubeux, porém, jogou a culpa na própria casa: disse que foi ela mesma que passou a data errada pro CEO, e que o erro foi dela, não do executivo. Agora os dois aguardam a notificação oficial pra saber o tamanho do pepino.

🔥 O grupo Simpar (SIMH3) — holding que controla a Movida (locadora de carros), a Vamos (locadora de caminhões e máquinas) e a JSL (transportadora) — anunciou um baita plano de capitalização que pode movimentar até R$ 3,35 bilhões. A jogada é simples: emitir novas ações nas três empresas para trazer dinheiro novo e pagar dívidas. O grande âncora da operação é o BNDESPar, o braço de investimentos do BNDES, que vai colocar até R$ 1,35 bilhão e, no fim, ficará com até 10% de cada companhia — sem assumir o controle, só como sócio minoritário. A família Simões, que hoje detém 76% da Simpar, também entra com até R$ 300 milhões, mas aceita se diluir entre 10% e 18%. O contexto importa: o grupo se endividou pesado investindo entre 2020 e 2024 e chegou a ter a nota de crédito rebaixada pela Fitch em 2025, com alavancagem na casa de 3,5 vezes o resultado operacional. Esse dinheiro novo deve ajudar a baixar esse índice para cerca de 3,1 vezes. O mercado não achou graça nos preços com desconto — as ações da Simpar caíram mais de 4% na sexta.

💣 Uma das maiores produtoras de açúcar e etanol do Brasil está num baita rolo financeiro. A Raízen (RAIZ4), joint venture entre Shell e Cosan, acumula uma dívida que passa de R$ 73 bilhões brutos — e o custo só pra carregar esse passivo já supera R$ 7 bilhões por ano, tipo pagar o aluguel de um apartamento de luxo todo mês sem conseguir quitar o financiamento. A situação piorou muito depois que a empresa reconheceu uma baixa contábil de R$ 11 bilhões, registrou prejuízo de R$ 15,65 bilhões e teve seu rating (nota de crédito, aquela que diz o quanto uma empresa é confiável pra pagar suas dívidas) cortado pela S&P até o fundo do poço. Agora, Shell e família Ometto querem injetar R$ 4 bilhões pra estancar a hemorragia, mas o BTG, que também estava na mesa, saiu das negociações sem acordo. Se as conversas com os credores não rolarem no bom e no velho papo, a Raízen pode entrar em recuperação extrajudicial — basicamente uma renegociação de dívidas fora do tribunal, antes de virar coisa mais séria. Desde o IPO em 2021 as ações já caíram mais de 90%.