⚠️ Fatos Relevantes até 15/05/2026

Ações e Fundos Imobiliários

Eduardo Cavalcanti

Publicado em 15 de maio, 2026

AÇÕES

⚠️ Azevedo&Travassos assina bridge loan de até R$ 900 mi e debêntures de até R$ 1,25 bi com BTG para pagar outorga da Rota Mogiana → Link

⚠️ CEMIG sofre incidente cibernético com exposição de dados pessoais de ~135 mil clientes → Link

⚠️ CPFL Energia conclui renovação das concessões de distribuição de CPFL Piratininga, CPFL RGE e CPFL Paulista → Link

⚠️ Enjoei descontinua operações do Elo7 após queda de 39,5% na receita no 4T25 frente à concorrência de grandes players de e-commerce → Link

⚠️ Equatorial renova concessões de distribuição do Pará (até 2058) e Maranhão (até 2060) → Link

⚠️ GPA convoca AGE para aumentar capital autorizado para R$ 5,78 bi e remover cláusula de OPA por aquisição de participação de 25%+ → Link

⚠️ Light renova concessão de distribuição de energia elétrica por 30 anos (até 2056) no Rio de Janeiro, etapa prevista no Plano de Recuperação Judicial → Link

⚠️ Light aprova aumento de capital de até R$ 1,5 bi via emissão de novas ações a R$ 6,29, dentro do Plano de Recuperação Judicial → Link

⚠️ Movida emite US$ 350 mi em bonds a 9,7% aa com vencimento em 2033 para refinanciar dívida existente → Link

⚠️ Oi adia divulgação do ITR 3T25, DFP 2025 e ITR 1T26 para data a ser informada → Link

⚠️ Pettenati fecha capital e sai da Bolsa → Link

⚠️ Simpar e Movida homologam aumentos de capital, com Simpar captando R$ 1,764 bi via emissão de 157 mi de ações a R$ 11,24 → Link

⚠️ TC vende participação na TC Assessor de Investimentos por R$ 4,5 mi e inicia processo de venda da Traders DTVM → Link

⚠️ Tekno fecha capital e sai da Bolsa → Link

⚠️ Grupo Toky entra com pedido de recuperação judicial em razão do alto endividamento e ambiente macroeconômico adverso → Link

FUNDOS IMOBILIÁRIOS

⚠️ AFHI aprova 8ª emissão de cotas de até R$ 80 mi a R$ 95,48/cota (no VP) → Link

⚠️ GGRC firma contrato para aquisição de 2 ativos logísticos em Garuva/SC e Camaçari/BA por R$ 165 mi → Link

⚠️ HGRU vende imóvel no Paraná por R$ 5 mi (31,6% acima do laudo de 2026), com ganho de R$ 0,07/cota → Link

⚠️ PMLL aprova 7ª emissão de cotas de até R$ 1 bi a R$ 117,23/cota (no VP) → Link

⚠️ RZAT vende armazém de cereais em Porto dos Gaúchos/MT por R$ 53 mi, com ganho de R$ 2,06/cota → Link

⚠️ VIUR prorroga prazo para cotistas informarem custo médio até 14/mai, mantendo amortização de R$ 0,26/cota em 28/mai → Link

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COMENTÁRIOS

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⚠️ Quem acompanha o GPA (PCAR3) há alguns anos já estava esperando algo assim. A empresa entrou de vez na recuperação extrajudicial — aquela versão onde empresa e credores negociam as dívidas sem transformar tudo num caos judicial. São R$ 4,57 bi renegociados com prazo médio de 6,4 anos e custo caindo para CDI + 0,5% ao ano. Mas o que chama mais atenção nessa AGE é a remoção do poison pill. Hoje, quem adquirir mais de 25% das ações é obrigado a fazer uma OPA para todos — uma proteção clássica para os minoritários. Tirando essa trava, fica muito mais fácil para um novo controlador chegar sem precisar pagar prêmio pra você. Dezenas de lojas fechadas em dois anos, dívida de bilhões e agora abrindo espaço pra uma mudança de controle — o futuro do GPA é nebuloso numa governança que nunca foi boa, o histórico de balanços mostra bem isso.

💣 O Grupo Toky (TOKY3) pediu Recuperação Judicial, a holding que controla tanto a Tok&Stok quanto a Mobly, com dívida consolidada de R$ 1,12 bi. A Mobly já tinha tentado uma recuperação extrajudicial em 2024, ou seja, aquilo foi um band-aid que não durou nem um ano. A ação despencou 41% no dia do anúncio (12/05) — quem acompanhou os fundamentos no Fundamentei não devia ter se surpreendido. O cenário de juros altos destruiu o varejo de móveis e decoração: consumidor endividado adia a troca do sofá, as vendas caem, o caixa aperta e a dívida sufoca. Tem mais de 4 mil investidores PF nessa ação agora convivendo com esse caos e a ação já caiu mais de 99% desde o IPO em 2021, destruição de valor na veia.

🤦‍♂️ É a segunda vez em menos de um ano que a Oi (OIBR4) adia a divulgação dos balanços — agora sem data para publicar o ITR de setembro de 2025, a DFP anual e o ITR de março de 2026. Empresa aberta tem obrigação legal de publicar esses dados no prazo, e quem atrasa paga multa de até R$ 500 por dia à CVM (empresas em recuperação judicial pagam metade da tabela normal) — uma multa que mal arranha. O problema real é que sem balanço, ninguém sabe o tamanho do buraco. A PwC segue auditando, os ativos são vendidos aos pedaços e o investidor fica no escuro. Já são mais de R$ 50 bi em prejuízos acumulados, isso contando o último balanço que foi o 2T25, há quase 1 ano, imagina hoje.

🏗️ Em março, a Azevedo & Travassos (AZEV3) venceu o leilão da Rota Mogiana com um lance de R$ 1,08 bi — ágio de 187.037% sobre o valor mínimo do edital, um número que parece erro de digitação, mas não é. Para pagar essa outorga, assinou um bridge loan com o BTG: pensa num crédito temporário de até R$ 900 mi que cobre o pagamento imediato enquanto a empresa estrutura a captação definitiva — no caso, debêntures de até R$ 1,25 bi. A vantagem do bridge é justamente a velocidade: sem ele, a empresa poderia perder a concessão por falta de caixa no curtíssimo prazo. A concessão tem prazo de 30 anos e R$ 9,4 bi de capex previsto — uma aposta grande numa empresa com EBITDA negativo há 10 anos. Haja coragem, hein BTG?!

💰 O prazo que o VIUR11 prorrogou não é detalhe burocrático — afeta diretamente o quanto de imposto você vai pagar. A amortização de 28/mai tem uma parte em cotas de TRXF11 e outra em dinheiro, de R$ 0,26/cota. O IR é de 20% sobre o ganho — diferença entre o valor recebido e o seu custo de aquisição. Se você não informar o custo médio, o administrador vai calcular o imposto usando o valor mínimo histórico do fundo: R$ 5,00/cota. Se você pagou mais do que isso — o que é quase certo —, vai recolher IR a mais do que devia, sem chance de recuperar depois. Detalhe extra: quem comprou antes do desdobramento de 1:10 de maio de 2022 precisa dividir o custo médio por 10 antes de informar.